钢材价格跌幅逐步收窄。本周(11月26日-12月02日)螺纹钢价格下跌,上海地区下跌100元/吨至3870元/吨。本周热卷价格下跌,上海地区下降140元/吨至3580元/吨。本周冷轧价格下跌,上海地区下跌130元/吨至4080元/吨。本周镀锌价格下降,上海地区下跌90元/吨至4240元/吨。本周高线价格下跌,上海地区下跌200元/吨至3990元/吨。本周中板价格下跌,上海地区下跌180元/吨至3720元/吨。
　　社会库存继续去化。本周钢材社会库存下降19.41万吨至821.58万吨,其中螺纹钢下降11.77万吨至295.08万吨;线材下降1.24吨至99.58吨;热卷下降3.06万吨至206.80万吨;中板下降2.38万吨至106.32万吨;冷轧持下降0.96万吨至113.80万吨。
　　原料价格焦煤持平,焦炭、矿石下跌。本周河北主焦煤车板价持平为1560元/吨,山西一级冶金焦车板价下跌200元/吨,至2240元/吨。本周矿石价格下跌,普氏62%矿石指数下跌3.45美元/吨至65.45美元/吨,唐山66%铁精粉价格持平为720元/吨。本周港口焦炭库存下降14.5万吨至243万吨,钢厂焦炭库存可用天数为8.0天。本周全国主要港口铁矿石库存下降238.1万吨至1.4亿吨,日均疏港量下降11.06吨至276.23万吨。
　　行业中性评级。本周申万钢铁行下跌4.07%,弱于沪深300指数(上涨0.92%),社会库存820万吨,各钢价品种价格继续大幅调整。行业基本面发生较大变化,已由年初“弱供给、需求韧性”向“供给偏松、需求下滑”转变。大宗商品价格伴随PPI均高位下行,维持行业评级为“中性”。
　　本周重点推荐个股及逻辑:今年三季度行业盈利高点或已确立,年初以来钢铁行业宏观需求预期偏悲观、微观需求良好的情景已发生实质改变,行业情况已由“弱供给、需求尚可”转变为“供给松、需求下行”,现货价格的持续走低侧面印证了经济下行的严峻事实。在基本面趋弱情况下,对钢铁板块投资持谨慎态度。方矩管厂家会一直关注此事！