据湖南焊管厂家了解自三月以来，钢铁期货价格呈现了窄幅振荡的走势。本周螺纹钢1905合约下跌0.37%至3777元。热卷1905合约上涨0.41%至3688元/吨。螺纹钢现货方面，上周，上海上涨20至3780元/吨，广州上涨10至4230元/吨，北京上涨50至3860元/吨。热卷现货方面，上海下跌20元至3810元/吨，北京维持3810元/吨，广州下跌10元至3830元/吨。
　　需求向下拐点将至
　　对于螺纹钢的需求情况，我们相对悲观。在刚刚公布的1—2月的经济数据中，房地产本年土地购置面积累计同比大幅下降34.1%，环比下降48.3个百分点。商品房销售面积累计同比下降3.6%，环比下降4.9个百分点。新开工面积累计同比增长6%，环比下降11.2个百分点。自2018年以来，地产商受到资金面偏紧的影响，一直加快开发速度。具体表现就是多买地，快开工，快速销售，然后将销售所得资金用于新一轮的开发之中。所以2018年出现了新开工面积增速同竣工面积增速长期背离的现象。但是，就本期数据来看，土地购置面积出现了非常明显的下滑，这说明地产企业高周转的经营模式可能不再延续。随着土地购置面积的下降，未来新开工面积将受到压制。地产新开工与螺纹钢的需求关联最为紧密。因此，在未来房地产新开工面积下行的背景下，螺纹钢的需求将受到压制。
　　1—2月公布的经济数据中，基建投资增速出现反弹。基础设施建设投资（不含电力）累计同比增长4.3%，环比增加0.5个百分点。在国家政策倾斜之下，焊管厂家预计基建增速仍将持续回升。但是本年财政预算赤字仅2.5%，低于市场之前3%的预期。这也导致基建增速很难有大幅跃升的可能。因此，基建对钢铁需求的拉动有限。
　　螺纹钢产量小幅回落
　　3月15日当周，全国建材钢厂螺纹钢产能利用率71.27%，较上周小幅上升0.45个百分点。产量方面，3月15日当周，全国建材钢厂螺纹钢产量325.12万吨，较上周上升2.07万吨。随着钢材价格上涨，电炉利润开始回暖。根据利润模型模拟，华东地区电炉利润大约维持在300元左右，华东地区的电炉利润则接近600元。利润回升导致电炉产能利用率回升。数据显示，53家独立电炉生产企业，3月15日当周，产能利用率大幅上升4.51%至58.2%。综合来看，受到利润恢复影响，电炉的产能利用率有比较明显的回升。螺纹钢的产能利用率有小幅上升，产量也维持在绝对高位。
　　库存开始逐步去化
　　上周螺纹钢库存开始逐步去化。据我的钢铁网统计3月15日当周，螺纹钢中间环节库存1248.54万吨，较上期下降78.1万吨。其中，螺纹钢35城社会库存973.14万吨，较上期下降38.07万吨，螺纹钢钢厂库存315.43万吨，较上周下降40.3万吨。
　　本期螺纹钢库存开启快速去化的过程。这是由于江南、华南地区天气好转，复工需求逐渐释放所致。但是受到4月1日将调降增值税的影响，部分贸易商为了赚取降税价差，惜售囤货。焊管厂家预计未来两周的库存去化速度将有所放缓。贸易商的惜售也将导致4月供给短时爆发，这也将让钢价承压。
　　总体来看，供给方面，随着电炉开工率的逐步回升和产能维持在高位。焊管厂家预计螺纹钢产量仍将在未来一段时间内处于历史的绝对高位。库存受到节后复工的影响，陆续释放。但是受到贸易商囤货因素扰动，短期供给将被扭曲。需求方面，在房地产买地、销售、开工均走弱的背景下，螺纹钢需求拐点也将逐步到来。因此，建议投资者可以逢高布局螺纹钢空单。