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[返回上一页]钢材动态
定向降准、疫情蔓延,短期钢市行情如何?
发布日期:2020-04-07      浏览次数:353      Tag:焊管|湖南焊管|焊管规格
  据湖南焊管商家了解,此次定向降准是对3月31日国常会精神要求的具体落实,符合市场预期。在海外疫情爆发,国内外需冲击加大的背景下,需要进一步提振内需稳定经济增长。小微企业作为吸收就业的主要力量,对于稳定就业、消费,提振内需作用关键,是当前政策支持的重点。中小银行作为服务小微企业融资的主体,相对于大型银行受疫情影响较大,进一步对中小银行实施定向降准,有利于增加中小银行的资金来源,降低中小银行资金成本,支持中小银行增强服务小微企业的能力。在央行加大公开市场投放,银行体系流动性总体充裕的背景下,下调超额存款准备金利率意在倒逼商业银行增加信贷投放,加大对实体经济的融资支持。
  定向降准能对黑色系产生多大的利好?
  1、钢铁下游复产复工进展
  以全国1万多个工地为样本,显示下游工地从3月初开始明显复工,复工速率较快,上周开始复工速率变缓,实际复工率82.2%,本周会逐渐无限趋近于9成,复工对市场的影响将会变小,更多需要关注新开项目。调研劳务复工率趋势与工地复工情况类似,近期恢复至84.72%,恢复速率放缓,去除疫情严重的地区,劳务到位率可能已经达到9成,目前已开工工地人员配置基本齐全,劳务收入相较年前出现了20%左右的上涨,复工率和收入基本都达到峰值。进一步调研下游工地,目前基建恢复8成以上将近9成,但房建仅恢复到6成,囤货方面部分工地资金较为紧张,禁止囤货行为,但也有不少工地由于目前价格相较节前合同价非常划算,提前对钢筋备货。螺纹表需和去库存数据中,有一部分被终端和次终端囤货透支,但基建表现较好。
  2、进口矿石和废钢的表现
  【铁矿石】从全球发运看,铁矿石仍处在微增的状态,疫情管制的影响还没有体现在发货上。分国别上,澳大利亚短期出现发货顶点,并出现回落;巴西发货始终不及预期,3月份后巴西发货恢复较为明显;印度3月度日均发货为57.77万吨,相较2月均提升15万吨左右;加拿大3月度日均发货为99.58万吨,相较2月小幅下降4万吨;但受疫情影响秘鲁、乌克兰、智利发货频率下降,南非、伊朗暂停发货。整体来说,发货端3月澳巴发货恢复至年内较高水平,但疫情对南非、加拿大、秘鲁、伊朗、乌克兰、智利等国家均有影响;到港方面,3月份到港8875万吨,较1-2月份均值8532万吨,增加343万吨,3月到港量持续回升;需求上,铁水产量增加,维持紧平衡状态;
  目前海外需求和供应同时减量,在数量级匹配上仍是供需紧平衡。后期关注巴西疫情发展,一旦出现意外,在供应量和供应周期上都无法弥补,BRUCUTU矿区去年Q3复产了40%的产能,但是12月份关停,原计划今年3月复产,但是没有复产出来,导致VALE上半年产量不及预期,所以巴西也成为了重要的炒作对象。
  【废钢】尽管目前国内电炉复工的速度加快,但大多数都保持单班生产,并且有多个炉子的可能只开通一个,而长流程钢厂的转炉废钢比也有下滑,整体测算需求量仅仅是去年的77.4%,也就是说废钢需求是有限的,这方便对废钢利空的。
  其次供应端,据统计,在富宝统计的江浙沪地区181家废钢基地,复工率达到了96.7%,也就是说,废钢基地基本上都开工了,考虑到年前的备库,短期是能够做到给钢厂供货源源不断的。再结合一下眼下这个行情,50、50的跌,在场地放一天是亏一天!例如5000吨的库存,多放一天,可能就会亏损25万左右。为什么会跌?其实回归于本质,湖南焊管商家认为直接的因素就是:到货太多了!
  全球疫情冲击下的钢市预期
  定向降准实际上更多解决的是资金的问题,但黑色系当下面对的是超预期的供给和惨淡的需求的冲击。而公共卫生事件型的影响,不同于真正的金融危机,主要是人为因素对需求产生影响,大类资产表现存在差异;海外救市力度超出2008年金融危机。
  当前经济形势不景气,国内钢材市场走低,市场信心备受击,而原材料端积极出货导致钢厂到货猛增,钢厂压价原料的意愿加强。
  短中期钢市看法:①基差、月差、品种变化有可能从远月升水结构变成远月贴水结构;②铁元素、碳元素短期过剩,全年不确定,湖南焊管商家认为5月后可以持平,并不悲观;③长短流程竞争加剧,目前利润较低,不应给钢厂利润,全年维持微亏,好一点的给到200-300元利润;④在价格兑现的充分程度上,远月合约体现了悲观预期,需要防止疫情过去后恢复性的反弹,短期是阶段性低点,远月可择机增多。

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