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[返回上一页]钢材动态
预期照进现实,钢市上演年末的疯狂
发布日期:2022-12-12      浏览次数:3440      Tag:镀锌钢管价格|螺旋焊管厂家

  11月份至今,虽然钢材市场进入传统消费淡季,但钢材行情整体呈现淡季不淡。得益于美联储加息落地、房地产政策刺激,现货防疫政策优化以及地产等宏观利好政策刺激,市场预期转向,镀锌钢管价格震荡偏强。

  进入12月份,在即将迎来冬储以及春节因素下,市场在多空交织下钢价怎么走?价格上涨的驱动力及压力都有哪些?下面我们对于这些问题进行简单分析:

  近期价格上涨的主要动力有:

  首先、防疫政策持续优化,市场预期转向。自11月以来,在优化疫情防控二十条措施发布之后,对于市场消费带来比较大的支撑。一方面防疫政策的进一步优化与调整,市场对于未来消费增长存有一定预期。同时伴随着仓储物流、运输配送的全面缓解,资源的流动性也会有所增强。同时,伴随着近期中央政治局会议以及月底中央经济工作会议的召开,大概率将会继续释放稳增长的信号,助力经济平稳增长。另外,近日国家疫情防控新十条针对性措施出台,将会继续针对疫情防控政策优化及调整,这也将为为来消费复苏、需求释放提供一定支持。

  其次,房地产“三箭齐发”,助力地产预期改善。11月中旬以来,继“金融十六条”措施支持房地产市场平稳健康发展以来,房地产组合拳政策相继出台,贷款融资、债券融资、房企融资“三箭齐发”,以支持房地产健康平稳发展,市场对于房地产的信心有所修复,尤其对房地产市场的预期存有改善。部分地方政府类似政策也在积极落地,如佛山市对部分区域暂停实施住房限购政策,杭州、合肥、钦州、银川等城市放松限贷,深圳、东莞等城市调整预售资金监管政策,推进保交楼工作进行。

  然后,原料上涨,钢材成本抬升。从双焦来看,伴随着防疫政策的优化,焦煤产地运输缓解,上游端被动累库量逐渐释放,同时终端库存低位,下游企业陆续开始冬储补库,对炼焦煤需求提升,炼焦煤价格持续上涨,因此在焦煤成本助推作用下,焦炭第三轮提涨全面落地;废钢方面,得益于物流运输情况好转以及废钢供给偏紧的局面下,主导钢厂沙钢废钢本月两连涨;铁矿方面,由于四季度以来整体限产预期不强,导致钢厂对原料补库以及冬储预期支撑下,铁矿石价格延续上涨态势。原料价格的上涨也带动钢厂生产成本的抬升,进而支撑成品材价格继续推高。

  最后,铁水产量边际波动,后期有望下降。这周数据显示,调研247家钢厂高炉开工率75.61%,环比上周下降1.43%,同比去年增加5.81%;高炉炼铁产能利用率82.62%,环比增加0.10%,同比增加7.82%;日均铁水产量222.81万吨,环比增加0.25万吨,同比增加22.31万吨。本周钢厂铁水产量继续窄幅波动,短期在宏观层面政策利好作用下,钢厂降产可能性不大。不过伴随着今年春节提前,短流程钢厂有望提前停产放假,电炉产量有望逐渐减量,加上高炉企业春节前后常规检修,整体产量端压力可控。

  近期利空价格的因素有:

  1、宏观强预期,需求仍需疲软

  近期虽然整体宏观政策暖风频吹,但从近期整个市场的基本面情况来看,表现一般。从近期整体成交水平来看,12月至今全国样本贸易商成交量均值仅为14.45万吨,跟11月相比日均减少1.16万吨,下降7.45%。虽然近期现货价格仍处于阶段性上涨阶段,但从最近成交来看,价格上涨并未带动刚需成交及投机性的需求大幅回升,毕竟进入传统需求淡季下,消费下滑不可避免。情绪驱动的价格上涨基础并不牢固。

  2、冬储临近,价格持续上涨遇阻

  从近期一些钢厂陆续出台的冬储政策及市场情况来看,主动冬储的比例却并不高、冬储规模也不及去年,冬储价格围绕3600-3800元/吨开启。今年冬储或许与去年相似,仍然面临钢厂利润较差、冬储预期不足、原料补库预期的格局。由于当前钢贸商冬储积极性并不高,现货价格距离贸易商冬储预期仍有一定差距。因此预计今年冬储需求难以超预期释放,价格上涨的趋势也将逐渐放缓。价格回落的空间及幅度将决定今年冬储的规模及力度。

  3、基本面偏弱,淡季累库开启

  上周整个螺纹钢总库存546.8万吨,周环比增加10.1万吨,年同比下降46.6万吨。经历此轮价格反弹后,尽管螺纹钢库存仍处于年内低位水平,但螺纹钢库存已连续2周累库,且年同比降幅明显收窄,后续将在需求疲弱下进入持续累库周期。一方面从近期温差变化来看,尽管进入大雪节气,气温并未出现大幅度降温,今年或许会是个暖冬,那么也就意味着受春节提前,2023年春节期间螺纹钢累库的周期或将拉长;本周螺纹钢周度消费量下滑至277.5万吨,月环比下降45.1万吨,冬季需求回落或是不争的事实,只是宏观政策强预期过于亮眼,而忽视了基本面的孱弱。

  4、宏观面交织,扰动因素仍存

  一方面,下周国家统计局及央行将公布11月经济数据与11月金融数据,若数据表现欠佳,这也将会对商品市场带来一定扰动影响。同时下周将召开中央经济工作会议,继续释放支持经济发展的利好信号,尤其是为明年经济发展打基础;另一方面,下周二美国CPI数据即将发布,继PPI数据令市场大感失望后,CPI如果继续展现顽固状态,对于市场情绪而言将会产生重大压力。同时12月15日,美联储将召开议息会议,公布利率决议。尽管加息步伐放慢以及美国经济衰退预期降低,加息对大宗商品影响减弱不少,但加息落地之后是否意味着整个宏观利好出尽,这点尚需观察。

  5、假期临近,市场活跃性恐提前降温

  近日国家疫情防控新十条针对性措施出台,北京、上海、重庆、广州等多地部署落实“新十条”,优化当地疫情防控措施。目前多地已经支持并提倡返乡过年,由于今年春节假期较往年提前,一方面,受今年整体行情不佳,现货贸易商在防疫新政下有望提前休市返乡;另一方面,据调研,今年短流程钢厂大概率也会因为春节提前而提前5-7天进入春节停产检修当中。因此随着时间推移,预计今年整个市场交易活跃性也会提前降温。

  综合来看,螺旋焊管厂家认为,在防疫政策优化、宏观利好政策加持以及原燃料成本支撑的情况下,价格表现淡季不淡。尽管宏观利好政策刺激尚未结束,但随着时间推移,消费淡季效应持续发酵,需求面临大幅度收缩的预期、冬储面临高价位的资源,市场疲软的特征将逐渐显现。政策利好驱动的强预期与需求下滑的弱现实博弈将进一步加剧,同时伴随着累库的增加,供需两端的矛盾难以缓和。因此从时间上和空间上来看钢价持续向上幅度有限,春节前仍将面临弱现实下的压力调整。

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