库存终于降了，这次还降了不少!10月16日，一周时间钢材社会库存下降了71.1万吨，这是自8月初打破持续增长库存以来单周下降幅度最大的一次。如此大幅的库存下降，为什么没有在钢市里激起水花呢?

　　今年1月份至3月上旬，受农历春节和新冠肺炎疫情影响，钢材社会库存出现了快速累积。湖南螺旋焊管商家据悉，3月13日，29个重点城市社会库存达到了2312.7万吨，创下了近十年新高。

　　随着国内疫情逐渐得到控制，各行各业陆续复工复产，工地项目加快赶工。从3月中旬开始，钢材需求开始回升，钢材社会库存出现回落。钢材社会库存出现了连续14周的下降，其中3月中旬到4月底下降幅度最大，连续七周累计下降了625.5万吨，降幅达到了27%。从5月份开始，库存的下降速度出现了一定的放缓，6月份出现了明显放缓。截止6月19日，钢材社会库存已经出现了“十四连降”，累计下降了1010.6万吨，降幅为43.7%;但较去年同期依然高出了274.3万吨，增幅达到了26.83%。

　　6月下旬钢材社会库存再次出现季节性回升，近15周时间内仅出现了4周下降，其中最小降幅仅为6.5万吨，最大降幅为21.6万吨;而10月16日的钢材社会库存下降了71.1万吨，约为近16周最低降幅的11倍，约为最大降幅的3.3倍。可见，此次钢材下降的幅度相对来说还是比较大的。

　　预计后期库存还有一定下降空间，按照往年规律，库存下降一般在12月底到达底部，然后因冬储或需求转淡开启升库周期，但今年预计在产量高位释放下升库时间会有所提前。

　　为什么在钢材社会库存大幅下降之下，钢价却不为所动呢?虽然目前需求出现明显放量，钢材社会库存也出现了大幅下降，但供应量却不断创下新高，并且节后一周钢价出现了较大幅度上涨，使得市场上涨动力相对不足。

　　数据显示，2020年9月我国粗钢日均产量308.5万吨，9月生铁日均产量252.6万吨，9月钢材日均产量393.5万吨。2020年9月全国粗钢产量9256万吨，同比增长10.9%，1-9月份产量78159万吨，同比增长4.5%。2020年9月全国钢材产量11806万吨，同比增长12.3%，1-9月份产量96424万吨，同比增长5.6%。

　　2020年10月16日，全国主要钢企高炉开工率为85.6%，较上一周虽然有一个百分点的回落，但是较去年同期依然高出了近5个百分点。因此，从近期数据可以看出，目前产量还在持续攀高之中，并且后期产量依然保持高位，对市场的供需情况造成了较大的压力。

　　产量高，但是需求却没有大幅度上升。10月19日，最新的经济数据。虽然今年三季度GDP增速同比增长4.9%，前三季度国内生产总值达722786亿元，按可比价格计算，同比增长0.7%，经济增长由负转正;但整体的增速仍然低于市场预期，并且固定资产投资等数据也没有达到市场的期望值。因此，市场对于四季度的预期产生了一定的“动摇”，市场信心有所减弱。因此，反应市场心态的螺纹钢期货价格也出现了一定的回落。

　　此外，铁矿石价格也持续走弱，2020年10月20日，日照港铁矿石价格为870元/吨，较8月19日截止目前的全年最高点下降了95元/吨，降幅达9.45%。随着铁矿石价格的下降，成本对于钢价的支撑明显减弱。

　　因此，在高产量和成本支撑走弱的情况之下，即便库存出现了明显下降，如无超预期需求释放，螺旋焊管价格依然难以出现大涨，近期钢价或将继续保持高位震荡的走势。后期需要继续关注库存变化节奏，注意风险防范。