现货成交

　　型材：型价主流下跌20-40。正丰角5#4050跌30，槽8#4040跌40 。坯料震荡下跌，需求维持弱势， 轧钢厂积极低位抛货，整体成交弱势难改。料短期内型价弱稳运行。

　　热卷:今唐山市场主流报价卷板4100，较上一日价格下调50，期卷低位运行，受盘面影响，市场心态不佳，商户低价走量积极出货，市场交投氛围疲软，观望情绪较浓，早盘成交不佳，预计短期价格观望整理。

　　建材：湖南螺旋焊管厂家据悉，线螺价格主流偏弱20。现高线含税价：安丰3930跌20;金州3940跌20;春兴3940跌20;期螺震荡偏弱，现货市场情绪愈发谨慎，早盘报价均下跌，市场需求寥寥，下游采购谨慎，观望较多，整体成交偏弱。

　　库存、产量下降，表需增加

　　35城螺纹社库771.38万吨减少27.75万吨，线材社库174.82万吨减少0.77万吨，社库总库存946.2万吨;螺纹钢厂库268.97万吨增加0.56万吨，线材厂库107.02万吨减少8.46万吨，钢厂总库存375.99万吨;钢厂产量294.26万吨减少7.38万吨，表观消费321.45万吨，较上周增加10.77万吨。

　　原料

　　钢坯：4月20日唐山钢坯库存总计59.78万吨，较昨减少0.27万吨，其中：海翼宏润昨入库0.25出库0.81，现库存15.45万吨;象屿正丰昨入库0.25出库0.56，现库存18万吨;物产震翔昨入库0.59出库0.04，现库存20.21万吨;中拓物流李钊庄昨入库0.3出库0.25，现库存6.12万吨。市场方面，下游低-价采买坯料为主，今钢坯直发成交表现一般。黑色系期螺持绿震荡调整，贸易商心态不佳，钢坯仓储现货部分报3790元含税，较晨低报10元，交投显谨慎

　　废钢：今本地废钢弱势下行，其中老东海跌20，港陆跌30，纵横跌20。现本地主流成交价：重A2950-298，花铁压块3010-3030，钢坯头3040-3070，钢筋切头3040-3070，马蹄铁2860-2900。今期螺持绿震荡，且铁矿石收到打压，铁水成本降低，钢厂在废钢到货充足的情况下顺势压价，预计短期废钢窄幅下行为主。

　　铁矿石：市场弱稳运行，连铁期货承压下跌。矿企出货积极性不高，钢企坚持压价操作，市场僵持偏弱，料短期矿价稳中趋弱调整。价格参考：66资源遵化815迁安820迁西800;69资源880-900;60资源680-690。

　　行业数据解读

　　统计局数据显示，1-3月粗钢产量26156万吨，年同比增加1596万吨。按粗钢平控算，粗钢供应过剩1596万吨，这意味着二季度钢厂需要减产1596万吨。然我们认为二季度粗钢产量下降将较为缓慢，慢于需求的变化速度，导致价格仍面临下行压力。

　　原因有两点：A、行业属性决定了钢厂减产具有一定困难行;B、双焦下行过快，利润收缩并不明显，钢厂减产积极性不高。

　　1)行业属性：设备大型化要求钢企对生产的连续性有更高的要求，重资产和高折旧使得行业利润对产量规模比较敏感。当规模较大时，单位成本会更低，在盈利较差但又没有进入严重亏损状态下，持续增产是理性选择。据统计，2019年钢铁行业上市公司平均吨钢折旧约为186元/吨，这意味着只要吨钢亏损不超过186元/吨，钢厂减产积极性都不会太高。

　　2)利润角度：中国3月份的煤炭进口量跃升至三年来的新高，数据显示到货量为4117万吨，比2022年同月增长151%。第一季度的进口量为1.018亿吨，几乎是去年同期的两倍。其中，中国进口的澳大利亚煤炭因价格优势而激增，双焦供应缓解，直缝管价格下行过快。

　　盘面震荡走弱，节前补货节后拉涨规律是否延续

　　今日发改委发声要求铁矿合理上涨，平衡运行，无疑给了黑色系沉重的压力，距离五一小长假仅有一旬时间，往年商户已经开始陆续补货等待节前补货小高峰和节后的拉涨，但是近期行情实在难以捉摸，上涨难以持续一天但是小幅震荡偏弱长时间延续，现货日内成交接近腰斩，补货都变得小心翼翼，据富宝了解到目前各市场消耗速度很慢，各地新开工的数量极少，所以建议五一前还是以中低水平补库，节后快速出货切勿等涨。